фРС

Продолжение:

Евгений Коган от 5 сентября
продолжение

Российский рынок
На российском рынке акций и облигаций наблюдаются также интересные события. Центральный банк России опубликовал три сценария развития денежно-кредитной политики. В базовом сценарии предполагается постепенное снижение инфляции, однако автор отмечает, что реальная инфляция в России может превысить ожидания. В кризисном сценарии ставка может быть повышена до 20-22%, что окажет серьёзное давление на экономику.

Российский фондовый рынок демонстрирует волатильность, но в ближайшее время ожидается рост индекса RGBI, который отскочил от уровня 102,6. Автор прогнозирует, что в случае стабилизации процентных ставок возможно дальнейшее укрепление рынка облигаций и акций.

Корпоративные отчёты и события
Некоторые российские компании представили свои финансовые результаты за квартал. Позитивные отчёты представили такие компании, как Татнефть, Роснефть и Аэрофлот, в то время как Магнит и Башнефть показали умеренно негативные результаты.

Особое внимание уделено компании Сегежа, которая провела дополнительную эмиссию акций. Несмотря на то, что это размывает доли акционеров, головная компания ФК Система выкупила дополнительную эмиссию, что положительно сказывается на долговой устойчивости компании. Автор также прогнозирует, что в секторе высокодоходных облигаций Сегежа останется перспективной для инвесторов.

Рынок недвижимости
Автор упоминает о своих инвестициях в недвижимость, особенно в доходные объекты в Эмиратах. Также рекомендуется рассматривать краудлендинговые платформы, такие как Jet Land, которые позволяют инвесторам вкладывать в займы малому и среднему бизнесу. Платформа предлагает доходность около 26,5% годовых, что выше, чем доходность по государственным облигациям.

Заключение
В заключение, автор отмечает, что рынки остаются нестабильными, и инвесторам необходимо проявлять осторожность. Однако в отдельных секторах, таких как полупроводники, нефть, газ и золото, могут возникнуть хорошие возможности для получения прибыли. Важным фактором остаются решения центральных банков по процентным ставкам, которые будут определять дальнейшее движение рынков.

#МировыеРынки #ЭкономикаСША #Инфляция #ФРС #Полупроводники #Нефть #Газ #Золото #ЦентральныйБанк #РоссийскийРынок #ФондовыйРынок #Инвестиции #Краудлендинг #Недвижимость

https://www.youtube.com/watch?v=y2r1i0TkJ54&t=5s

Канал: Bitkogan Talks
Дата: 5 сентября

Падение рубля - впереди девальвация? Обвал Intel и Nvidia. Новый кризис?

Обзор мировых рынков и экономических событий

В данном тексте рассматриваются текущие события на мировых рынках, прогнозы по инфляции и ставкам в США, а также важные экономические данные и события. Обсуждаются как глобальные, так и локальные изменения на рынках, влияющие на различные сектора экономики, включая полуфабрикаты, нефть, газ и облигации.

США: Экономика и рынок труда
Одной из центральных тем становится экономика США. Обновлённые данные по ВВП за второй квартал показывают пересмотр в сторону повышения – рост составил 3%, что выше прежних оценок в 2,8%. В то же время дефлятор потребления, то есть индикатор инфляции, также был пересмотрен, но уже в сторону понижения с 2,9% до 2,8%. Это свидетельствует о снижении инфляции в США, что подтверждается и снижением цен. Однако, с другой стороны, рынок труда начинает демонстрировать охлаждение.

В августе уровень занятости в США упал до 99 тысяч рабочих мест, что является негативным сигналом для экономики. Это самый низкий показатель с января 2021 года. Однако данные о создании новых рабочих мест, которые будут опубликованы в пятницу, должны показать некоторый рост – ожидается, что в августе в частном секторе будет создано 136 тысяч рабочих мест, что выше июльского показателя в 97 тысяч.

В сентябре Федеральная резервная система (ФРС) собирается пересмотреть ставки. Рынок закладывает, что снижение будет больше, чем на 50 базисных пунктов, и это уже отразилось на доходности долгосрочных облигаций. Ожидается, что ФРС снизит ставку на 0,25% в ближайшее время, а дальнейшие сокращения могут быть менее значительными.

Полупроводниковая отрасль
Ведущей отраслью, обсуждаемой в тексте, становится полупроводниковая индустрия. Автор объясняет, что данный сектор является ключевым для инвесторов, и они продолжают активно вкладываться в него, несмотря на общее снижение фондового рынка. В частности, индекс S&P за последние 7 дней снизился на 1,5%, но полупроводники остаются одним из наиболее перспективных секторов. Ожидается, что индекс может упасть до уровня 5330, что станет первым уровнем поддержки. Однако глобальной катастрофы не предвидится.

Нефть и рынок commodities
Нефтяной рынок испытывает волатильность. За последние несколько дней нефть упала в цене на 7%, что связано с опасениями по поводу снижения спроса и увеличения добычи странами ОПЕК+. Ливия заявила о скором восстановлении добычи нефти, что стало негативным фактором для рынка. Цена на нефть колеблется около 72 долларов за баррель, и дальнейшая динамика будет зависеть от решений ОПЕК+ и восстановления производства в Ливии. Волатильность на рынке остаётся высокой, и техническая картина пока не даёт чёткого прогноза на будущее.

Также обсуждается газовый рынок, особенно в США, где газ демонстрирует уверенный рост. Цены на американский газ достигли уровня 2,26 доллара за единицу, и дальнейшее развитие событий будет зависеть от способности пробить отметку в 2,30-2,35 долларов. На европейском рынке запасы газа в хранилищах составляют 92%, что достаточно для предстоящей зимы, хотя ожидается, что холодная зима может привести к росту цен на газ.

Золото и другие драгоценные металлы
Золото и другие драгоценные металлы демонстрируют стабильные цены. Рост золота приостановился на фоне ожиданий того, что ФРС не будет снижать ставки в большем объёме. Тем не менее, автор считает, что золото остаётся перспективным активом для дальнейшего роста цен.

продолжение ниже...

https://www.youtube.com/watch?v=y2r1i0TkJ54&t=5s

#МировыеРынки #ЭкономикаСША #Инфляция #ФРС #Полупроводники #Нефть #Газ #Золото #ЦентральныйБанк #РоссийскийРынок #ФондовыйРынок #Инвестиции #Краудлендинг #Недвижимость

Канал: InvestFuture
Дата: 23 августа 2024

Новые санкции США. Индекс Мосбиржи ниже 2700. Вклады vs. золото. Что сейчас выгоднее?

В видео с Кирой Юхтенко в рамках ежедневного обзора новостей, обсуждаются различные аспекты инвестиций, в частности, сравнение вкладов и золота как актуальных инструментов сбережения на фоне текущей экономической ситуации. Рассмотрены плюсы и минусы различных форм инвестирования в золото, таких как обезличенные металлические счета (ОМС), покупка золотых слитков и монет

Обезличенные металлические счета (ОМС)

ОМС представляют собой популярный способ инвестирования в драгоценные металлы, такие как золото, серебро, палладий и платина, без фактического владения физическим металлом. С начала 2024 года клиенты ВТБ открыли почти 17 тысяч таких счетов, причем более половины инвестиций пришлось на золото. Основные преимущества ОМС включают низкий порог входа, отсутствие НДС и высокую ликвидность. Однако значительными недостатками являются отсутствие гарантий доходности и страхования от государства, а также невозможность физически владеть металлом. Инвесторы также могут столкнуться с большими спредами между ценой покупки и продажи.

Физическое золото: слитки и монеты

Покупка золотых слитков и монет является альтернативой ОМС, дающей возможность физического владения активом. По данным Мирового совета по золоту, в первом квартале 2024 года продажи слитков и монет в России выросли на 5%. Основные преимущества включают возможность застраховать активы самостоятельно, однако это также накладывает на владельца ответственность за их сохранность. При продаже слитков и монет дороже, чем они были куплены, инвестор обязан уплатить налог на доходы физических лиц (НДФЛ). Кроме того, хранение и транспортировка таких активов требуют дополнительных затрат, а покупка облагается НДС.

Ювелирные изделия как инвестиция

Хотя ювелирные изделия могут быть эстетически привлекательны, как инвестиционный инструмент они обычно убыточны. Покупка украшений включает оплату работы ювелира, логистику и наценку магазина, что делает их перепродажу по той же цене практически невозможной.

Банковские вклады и накопительные счета

Банковские вклады продолжают оставаться популярным инструментом сбережений, особенно на фоне роста ставок по вкладам до 19-21% в крупнейших банках России. В первом полугодии 2024 года объём средств на банковских счетах россиян увеличился на 5,3 триллиона рублей, превысив отметку в 50 триллионов рублей. Накопительные счета обеспечивают более низкую доходность, но предоставляют доступ к деньгам в любое время

Инвестиции в фондовые рынки и облигации

Несмотря на текущую коррекцию на фондовом рынке, для долгосрочных инвесторов это может быть возможностью приобрести акции по сниженным ценам. Особенно стоит обратить внимание на акции золотодобывающих компаний, таких как Полюс и Sol Decore, которые показывают рост на фоне волатильности на рынке золота. Также рассмотрены перспективы покупки золотых облигаций, которые, хотя и относительно новы на рынке, могут быть интересным инструментом для диверсификации портфеля.

Геополитическая ситуация и её влияние на рынок

Геополитическая нестабильность и экономическая политика крупных мировых игроков, таких как США, оказывают значительное влияние на рынок золота. Выступление главы ФРС США Джерома Паула на симпозиуме в Джексон-Хоуле, где он объявил о возможном снижении ставок, подогрело интерес к золоту как защитному активу.

---

Заключение

Выбор между инвестициями в золото и банковскими вкладами зависит от целей и предпочтений инвестора. Золото традиционно рассматривается как защитный актив в периоды экономической неопределенности, тогда как вклады обеспечивают стабильный доход и государственные гарантии. Для долгосрочных инвесторов также рекомендуется диверсифицировать портфель, включая акции перспективных компаний и облигации

https://www.youtube.com/watch?v=dgbXY4l7wvE&t

#инвестиции #золото #банковскиевклады #ОМС #фондовыйрынок #геополитика #фРС #инвестиции2024 #экономика #драгметаллы #ювелирныеизделия #накопительныесчета #акции #облигации

Канал: БКС Live
Дата: 21 августа 2024

Нефть, золото, российские акции и ОФЗ. Что происходит с рынком?

Обзор мировых рынков: нефть, золото, российские акции и ОФЗ

Введение
Эфир начался с обсуждения мировых трендов и текущих событий на рынках нефти, золота и российских акций. Ведущий и приглашенный гость Андрей Бежин обсуждали текущие состояния глобальной экономики и их влияние на разные активы. Разговор затронул такие темы, как замедление мировой экономики, ожидаемая рецессия, влияние процентных ставок на фондовый рынок.

Мировая экономика и приближение рецессии
На эфире обсуждали замедление мировой экономики, включая экономику Китая, США и Европы. Индексы PMI (Purchasing Managers' Index) показывают, что промышленность в этих регионах замедляется, что указывает на ухудшение экономической активности. В Европе это происходит уже с 2023 года, а китайская и американская экономики начинают присоединяться к этому тренду. Проблемы в строительном секторе Китая и замедление инфляции, а также рост заявок на пособия по безработице в США - все это указывает на возможное приближение рецессии.

Экономический сюрприз и его влияние на рынок
Андрей Бежин рассказал об индексе экономического сюрприза, который анализирует, насколько фактические данные по макроэкономике отклоняются от прогнозируемых значений. Данный индекс ухудшался, начиная со второго квартала 2024 года, что говорит о том, что рынки недооценили реальное состояние экономики. Этот индекс напомнил о кризисе 2020 года, связанном с пандемией коронавируса, когда он тоже резко снижался.

Процентные ставки и ожидания рынка
Один из важных факторов, влияющих на рынки, - это процентные ставки Федерального резерва США. Сейчас ставка находится на максимальных уровнях за последние десятилетия, и рынок ожидает, что ФРС начнет снижать ставки, возможно, уже к концу года. Эти ожидания поддерживаются замедлением инфляции и ухудшением рынка труда в США. Однако окончательное решение будет зависеть от дальнейших экономических данных и действий регуляторов.

Рынок нефти и его влияние на российскую экономику
На эфире также обсуждался рынок нефти и его влияние на российскую экономику. Несмотря на глобальные проблемы, такие как рецессия и падение фондовых рынков, российский рынок поддерживается ожиданиями относительно геополитической премии в ценах на нефть, связанной с конфликтами на Ближнем Востоке. Однако, если бы не эти конфликты, цены на нефть могли бы быть значительно ниже.

Рынок золота: защитный актив и сезонность
Золото традиционно рассматривается как защитный актив в условиях неопределенности. На фоне замедления мировой экономики и геополитических рисков спрос на золото вырос, что привело к его значительному удорожанию за последний год. Бежин отметил, что золото также подвержено сезонности, с традиционным ростом цен весной и осенью, и спадом в октябре. Однако в этом году сезонность может не сработать из-за глобальных экономических факторов

Влияние глобальных событий на российский рынок
Хотя российский рынок акций в значительной степени изолирован от внешних рынков, глобальные события все же влияют на него через цены на нефть и другие сырьевые товары. Российский рынок уже потерял около 20% за последние три месяца, несмотря на то, что фондовые рынки США и Европы остаются близкими к своим историческим максимумам. Однако ожидания геополитической премии и высокая волатильность на мировых рынках продолжают поддерживать цены на нефть, что, в свою очередь, поддерживает российский рынок

Выводы и прогнозы
В заключение обсуждались возможные сценарии развития ситуации на рынке золота, нефти и российских акций. Если ФРС начнет снижать ставки, это поддержит цены на сырье, включая нефть, что благоприятно скажется на российском рынке. Однако геополитические риски остаются ключевым фактором неопределенности, и участники рынка должны быть готовы к возможным изменениям

https://www.youtube.com/watch?v=i6-ecL1iYi4

#МироваяЭкономика #Нефть #Золото #РоссийскийРынок #ФРС #ПроцентныеСтавки #Рецессия #Геополитика #ФондовыйРынок #Инвестиции #Автоследование #Макроэкономика #БКС #БКСLive

Канал: Bitkogan Talks
Дата: 1 августа 2024

Евгений Коган: 1 августа. Список всех вопросов и ответов. Вторая часть

https://www.youtube.com/watch?v=htXt2Z6C91M

Список всех вопросов и ответов в передаче. Вторая часть

Вопрос 14: Каковы перспективы для серебра в среднесрочной перспективе?
Ответ: Ожидается рост до 35 долларов за унцию. Основной драйвер – дефицит на физическом рынке и рост промышленного спроса, особенно в электронике и солнечных батареях.

Вопрос 15: Какие факторы влияют на текущие цены на пшеницу?
Ответ: Снижение цен связано с благоприятными погодными условиями в США и увеличением запасов. В Европе, напротив, качество пшеницы страдает из-за засухи.

Вопрос 16: Какие перспективы для рынка газа в США?
Ответ: В США наблюдается затоваривание газа, что приводит к снижению цен. Прогнозы показывают увеличение запасов, что может оказать давление на рынок.

Вопрос 17: Как китайская экономика влияет на спрос на золото?
Ответ: Спрос на золото со стороны китайского Центробанка снизился на 38% во втором квартале, но ожидается возобновление покупок в третьем или четвертом квартале этого года.

Вопрос 18: Каковы ожидания по снижению ставки ФРС и его влияние на золото?
Ответ: Ожидается, что ФРС снизит ставку на 0,5% до конца года, что позитивно скажется на золоте, подталкивая его цену вверх.

Вопрос 19: Как события на рынке облигаций влияют на золото?
Ответ: Конец цикла высоких ставок и переход к снижению ставок ФРС являются позитивными факторами для золота, способствуя его росту.

Вопрос 20: Как повлияют геополитические события на цены на нефть?
Ответ: Геополитическая нестабильность традиционно приводит к росту цен на нефть, однако в последние годы рынки стали более устойчивы к таким новостям.

Вопрос 21: Какие перспективы для компаний золотодобывающего сектора?
Ответ: Компании золотодобывающего сектора, такие как Полюс и Баррик, показывают уверенный рост. Ожидается, что их доходы будут стабильно расти на фоне высоких цен на золото.

Вопрос 22: Какие компании показывают лучшие результаты на российском рынке?
Ответ: Сбербанк и другие крупные компании демонстрируют уверенный рост. Яндекс показал рост выручки на 37% и чистой прибыли на 45% за второй квартал и впервые выплатит дивиденды.

Вопрос 23: Как стать хорошим аналитиком по товарным рынкам?
Ответ: Нужно постоянно читать и анализировать информацию, следить за реакцией рынков на различные события и любить своё дело, чтобы процесс анализа не был в тягость.

Вопрос 24: Какие книги можно почитать для изучения инвестиций в коммодити?
Ответ: Книги, такие как "Воспоминания биржевого спекулянта" и работы о стратегии черепах, могут быть полезны для понимания рынка коммодити.

Вопрос 25: Какие перспективы для серебра в среднесрочной перспективе?
Ответ: Ожидается рост до 35 долларов за унцию. Основной драйвер – дефицит на физическом рынке и рост промышленного спроса, особенно в электронике и солнечных батареях.

Вопрос 26: Какие перспективы для рынка газа в США?
Ответ: В США наблюдается затоваривание газа, что приводит к снижению цен. Прогнозы показывают увеличение запасов, что может оказать давление на рынок.

https://t.me/briefly_finance_and_invest

#серебро #пшеница #газ #китайскаяэкономика #золото #ФРС #облигации #геополитика #золотодобыча #российскийрынок #аналитика #книги #инвестиции

Канал: Bitkogan Talks
Дата: 25 июля 2024

https://www.youtube.com/watch?v=KA5UMmOZsNw

Евгений Коган - ответы на вопросы зрителей от 25 июля 2024

Общий обзор и формат передачи:
- Евгений Коган приветствует зрителей и начинает обсуждение изменений формата передачи.
- Он получает множество просьб сократить теоретическую часть и больше времени уделять ответам на вопросы.
- Предлагает зрителям голосовать за сохранение текущего формата или изменение его.

Анализ рынка США:
- Коган обсуждает недавнее падение американского рынка на 3,6%, отмечая, что это самое резкое падение с октября 2022 года.
- Причинами падения являются завышенные ожидания по отчётности крупных технологических компаний, технические сбои, слабые продажи и падение маржинальности бизнеса Tesla.
- Анализирует отчёты Google и Tesla, упоминая, что результаты Google оказались хорошими, а Tesla разочаровала инвесторов.
- Кратко рассматривает макроэкономические данные по США, такие как рост ВВП и снижение инфляции, и предполагает возможное понижение процентных ставок ФРС в будущем.

Инвестиционные стратегии:
- Коган рассказывает о своей стратегии закрытия коротких позиций и покупки обратных инструментов, объясняя свои действия по закрытию шортов и покупке UR.
- Делится результатами по различным позициям, упоминая доходности и свои ожидания по дальнейшему движению рынка.
- Прогнозирует, что коррекция рынка вверх будет недолгой, и планирует закрыть лонговые позиции при достижении определённых уровней.

Рынок нефти и газа:
- Анализирует ситуацию на нефтяном рынке, отмечая снижение спроса на нефть в Китае и ожидания по возможному увеличению добычи ОПЕК.
- Указывает на снижение импорта нефти в Китай и предсказывает, что цены на нефть могут ещё больше снизиться.
- Обсуждает рынок газа в США, упоминая восстановление экспорта СПГ и ожидания по росту цен на газ в будущем.

Рынок драгоценных металлов:
- Делится своим видением по поводу текущей коррекции цен на золото, платину, палладий и серебро.
- Считает, что снижение цен носит временный характер и прогнозирует восстановление цен на золото и другие металлы.
- Упоминает снижение цен на медь и влияние китайского рынка на цены на золото.

Рынок сельхозпродукции:
- Обсуждает рост цен на пшеницу и кукурузу, отмечая, что рынок продовольственных товаров, возможно, достиг дна.
- Планы по подготовке большой подборки по сельхозпродукции и ожидания по росту цен в будущем.

Китайский рынок:
- Анализирует ситуацию на китайском рынке, включая снижение ставок и реакцию инвесторов на политические решения.
- Упоминает снижение индекса Хансен на 4,5% за неделю и отсутствие рыночных реформ.
- Описывает действия Народного банка Китая по снижению ставок и влияние этих мер на рынок.

Российский рынок:
- Обсуждение текущей ситуации в российской экономике, включая инфляцию, ставки ЦБ и результаты деятельности российских предприятий.
- Прогнозы по действиям Центрального банка России, включая ожидания по повышению ставок.
- Упоминает проблемы российской промышленности, включая замедление роста и влияние высокой процентной ставки на экономику.
- Анализирует динамику кредитного рынка в России, упоминая рост потребительского и ипотечного кредитования.
- Рассматривает рынок облигаций и акции, упоминая рост некоторых акций и спекулятивные разгоны.

Дополнительные комментарии:
- Коган упоминает о своем уходе с должности профессора Высшей школы экономики, объясняя это концентрацией на собственном бизнесе.
- Дискутирует о текущей ситуации на рынке и его личных инвестиционных решениях, включая инвестиции в облигации и акции.


#ЕвгенийКоган #АнализРынка #ФинансовыеРынки #Инвестиции #ТехнологическиеКомпании #Google #Tesla #ФРС #ВВП #Инфляция #Нефть #Газ #Золото #Платина #Палладий #Серебро #Сельхозпродукция #КитайскийРынок #РынокАкций #ЦентральныйБанк #Кредиты #Ипотека #Облигации #РоссийскаяЭкономика #ФондовыйРынок #Макроэкономика #ИнвестиционныеСтратегии

https://t.me/briefly_finance_and_invest

Канал: Bitkogan Talks
Дата: 14 июля 2024

Покушение на Трампа. Инфляция в США. Падение самолета в РФ. «Неделя. Отражение»

https://www.youtube.com/live/5HMEcgn6U2w?si=_4wUZnHpqfiCpzj5

14 июля 2024 года в эфире передачи Дмитрий Абзалов и его гости обсудили несколько значимых новостей, включая покушение на Дональда Трампа, текущую инфляцию в США, падение самолета в России и другие важные экономические события.

Покушение на Дональда Трампа
Произошло покушение на бывшего президента США Дональда Трампа. Нападавший выпустил 10 пуль, убив одну женщину и ранив родственника Трампа. Трамп получил ранение в ухо, что вызвало значительный общественный резонанс. Это событие совпало с политической напряженностью в США, связанной с предстоящими выборами. Байден прервал свой отпуск и вернулся в Вашингтон, чтобы реагировать на инцидент. Многие демократы призывают Байдена снять свою кандидатуру в пользу Камалы Харрис, но он не планирует уходить. Влияние этого события на предвыборную гонку еще предстоит оценить, однако уже ясно, что это создаст дополнительное напряжение и может повлиять на электоральные настроения.

Инфляция в США
Экономическая ситуация в США показывает снижение инфляции. Базовая инфляция замедлилась до 3,2% в годовом выражении, что ниже, чем 3,42% в мае. Это дает надежду на возможное снижение процентных ставок Федеральной резервной системой в ближайшем будущем. Высокие процентные ставки увеличивают расходы на обслуживание государственного долга, который достиг исторического максимума в 1,14 триллиона долларов. Это составляет примерно 1/6 всего бюджета США, и ожидается, что дефицит бюджета в этом году будет между 1,7 и 1,9 триллиона долларов.

Падение самолета в России
В России произошла авиакатастрофа, подробности которой пока неизвестны. Это добавляет к общей картине политической и экономической нестабильности в регионе.

Экономические перспективы и финансы
США сталкиваются с значительными экономическими вызовами, включая дефицит бюджета и высокие процентные ставки, что ведет к росту расходов на обслуживание долга. Эти факторы могут усилить политическое давление на администрацию Байдена. В Европе также наблюдается политическая неопределенность, особенно во Франции, где выборы привели к подвешенному парламенту и возможной смене премьер-министра. Это может повлиять на экономическую политику и стабильность в регионе.

Рынок золота и акции
Золото демонстрирует рост на фоне экономической нестабильности. Цена на золото подскочила выше уровня 2400 долларов за унцию. Рынки акций также реагируют на экономические данные. Крупные игроки, такие как NVIDIA, продолжают продавать свои акции, что может свидетельствовать о внутреннем понимании возможных рисков и изменениях на рынке.

Налоги и бюджетные расходы
Высокие бюджетные расходы и дефицит в США могут привести к пересмотру налоговой политики и сокращению расходов в ближайшем будущем. Европейский центральный банк (ЕЦБ) может также принять меры для стабилизации евро на фоне политической неопределенности во Франции и других странах ЕС.

#ПокушениеНаТрампа #Инфляция #ПадениеСамолета #Экономика #Политика #Выборы2024 #ФРС #ЕвропейскийСоюз #РынокЗолота #Акции #БюджетныйДефицит #Налоги #ЕЦБ #ПолитическаяНеопределенность

https://t.me/briefly_finance_and_invest