Globaltrans

Канал: Финам Инвестиции
Дата: 14 августа 2024

Точки роста на российском рынке. Разбор: ЮГК, ММК, Globaltrans и МГТС

https://www.youtube.com/watch?v=uvUPYZKRKSo

Подробный пересказ

Общие тенденции на рынке

Ситуация на российском фондовом рынке вызывает много вопросов. Одни индексы начали восстанавливаться, другие, наоборот, продолжают падать. Элвис Марламов обращает внимание на нестабильность курса рубля, что усиливает неопределённость среди инвесторов. Важно понимать, что ослабление рубля может быть связано с несколькими факторами, включая санкции и интервенции на валютных рынках.

Влияние санкций и экономическая нестабильность

13 августа прошли обсуждения санкций, которые могут повлиять на российский рынок. Некоторые участники рынка считают, что на ослабление рубля влияют санкции, в то время как другие предполагают, что кто-то активно скупает валюту и уходит с российского рынка. В контексте глобальных рынков, Марламов приводит пример Аргентины, где валютный кризис привел к резкому росту индекса фондового рынка в номинальном выражении, однако в реальных значениях ситуация оказалась менее благоприятной.

Точки роста на рынке

Элвис выделяет несколько точек роста на российском рынке. В первую очередь, это компании, которые растут без увеличения долга и убытков. Среди них можно отметить Яндекс, Озон и ВК. Интересно, что Яндекс демонстрирует рост даже на фоне ослабления рубля. Также стоит обратить внимание на валютные активы, такие как Сургутнефтегаз, золотодобытчики (Полюс, ГК), которые имеют валютную выручку и выигрывают от роста курса доллара.

Золотодобытчики

Сегодня на рынке золота происходит незначительная коррекция, однако Элвис отмечает, что в долгосрочной перспективе такие компании, как Полюс и ГК, имеют хорошие шансы на рост. Особенно это касается Полюса, который может продемонстрировать сильные результаты в 2024 году. При этом он обращает внимание на ограничения, введенные Ростехнадзором, которые могут повлиять на добычу золота.

Ситуация в металлургическом секторе

Металлургический сектор России, представленный такими компаниями, как ММК, Северсталь, и ЧМК, сталкивается с проблемами, связанными с высокими процентными ставками и снижением внутренних цен на сталь. Элвис прогнозирует снижение показателей металлургических компаний в ближайшее время, что может негативно сказаться на дивидендной доходности.

Банковский сектор

Элвис скептически относится к банковскому сектору, несмотря на впечатляющие финансовые результаты, которые демонстрирует, например, Сбербанк. Он обращает внимание на высокий уровень кредитов, выданных банками, и на риски, связанные с возможным ухудшением качества этих кредитов.

АФК Система и долговая нагрузка

Обсуждая ситуацию с АФК Система, Элвис отмечает значительную долговую нагрузку компании, которая была взята под низкие процентные ставки. В условиях текущих высоких ставок обслуживание этого долга становится всё более сложным, что может привести к необходимости реструктуризации долга и снижению финансовых показателей компании.

Ситуация с МГТС и МТС

Компания МГТС, являющаяся дочерней компанией МТС, демонстрирует рост на фоне высоких ставок, поскольку имеет значительные объёмы наличных средств, которые были заняты у МТС под плавающую ставку. Это приводит к росту доходов МГТС, и существует вероятность, что компания выплатит дивиденды в ближайшее время.

Рынок облигаций и курс рубля

Элвис считает, что в текущей ситуации инвесторам стоит обратить внимание на курс рубля и возможное его дальнейшее ослабление. Он также подчеркивает, что при определённых условиях может быть выгодно инвестировать в облигации федерального займа (ОФЗ), особенно если завершится цикл повышения процентных ставок.

Заключение

В заключение Элвис призывает инвесторов внимательно следить за отчетностью компаний и оценивать их перспективы на фоне текущей экономической ситуации.

#РоссийскийРынок #Инвестиции #ЮГК #ММК #Globaltrans #МГТС #Золотодобытчики #Металлургия #Облигации #Финансы #Рубль

Канал: БКСLive
Дата: 24 июля 2024

https://www.youtube.com/watch?v=0oa1JwCQE7w

Российские акции — разбор: Фосагро, Аэрофлот, Астра, Позитив, Диасофт, Сегежа, Интер РАО

Российские акции: подробный разбор от БКС

В эфире БКС Live аналитик Дмитрий Булгаков обсудил состояние и перспективы ключевых российских компаний из различных отраслей. Он затронул компании Фосагро, Аэрофлот, Астра, Позитив, Диасофт, Сегежа и Интер РАО, предоставив детальный анализ целевых цен, текущего состояния и ожиданий.

Электроэнергетика

Булгаков отметил, что после недавней коррекции, целевые цены на Мосэнерго, ТГК-1 и Unipro были пересмотрены в сторону повышения, и теперь все три компании имеют позитивный прогноз. В июле произошла индексация тарифов на газ, что привело к рекордно высоким спотовым ценам на электроэнергию, особенно в европейской части России. Это благоприятно сказалось на финансовых показателях генераторов, таких как Интер РАО и Unipro.

Булгаков также подчеркнул важность дивидендной политики для энергетического сектора. Он отметил, что многие компании, включая РусГидро и ФСК, не платят дивиденды из-за больших капитальных затрат, что снижает их привлекательность для инвесторов. Тем не менее, Интер РАО удалось найти баланс между капитальными вложениями и выплатами акционерам, что делает её более привлекательной.

Транспорт

В секторе транспорта Булгаков выделил совкомфлот с позитивным прогнозом, в то время как взгляды на GlobalTrans остаются сдержанными. Аэрофлот, несмотря на рост пассажирооборота и загрузки, сталкивается с неопределённостью из-за возможного регулирования тарифов на авиабилеты и санкций против дочерней компании Победа.

Булгаков также отметил, что ставки фрахта для совкомфлота остаются высокими, что компенсирует падение выручки от санкционных судов. Первый квартал показал хорошие финансовые результаты, и при сохранении текущих ставок компания может выйти на значительную чистую прибыль к концу года.

Удобрения

Компания ФосАгро продолжает генерировать положительный денежный поток и сохраняет дивидендную историю, несмотря на введение экспортных пошлин. Булгаков подчеркнул, что компания остаётся привлекательной для инвесторов благодаря стабильной выручке и высокому уровню дивидендных выплат.

ИТ и телекоммуникации

Булгаков выразил сдержанный оптимизм по отношению к компаниям Астра и Позитив. Ожидается, что Астра покажет рост выручки во втором квартале, однако темпы роста их флагманского продукта, операционной системы Астра Линукс, замедлились. Позитив также столкнулся с трудностями, показав убытки во втором квартале, что ставит под вопрос их амбициозные планы по росту.

Заключение

Булгаков заключил, что инвесторы должны внимательно следить за изменениями в регулировании и дивидендной политике компаний, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения. Он также подчеркнул важность оценки способности компаний генерировать свободный денежный поток и соблюдать свои финансовые обязательства.

Советы по покупке акций:

1. Интер РАО - позитивный прогноз, выгодное положение после повышения тарифов на газ.
2. Совкомфлот - высокие ставки фрахта, хорошие финансовые результаты.
3. Unipro и Мосэнерго - пересмотренные целевые цены в сторону повышения, позитивный прогноз.

#Инвестиции #РоссийскиеАкции #АнализРынка #БКС #ФосАгро #Аэрофлот #Астра #Позитив #Диасофт #Сегежа #ИнтерРАО #Совкомфлот #GlobalTrans #РусГидро #Unipro #МосЭнерго #ТГК1