Первая часть: Не покупайте эти акции! Не инвестируйте в ЭТИ российские акции сейчас!
Канал: БКС Мир инвестиций
Дата: 3 августа 2024
Первая часть: Не покупайте эти акции! Не инвестируйте в ЭТИ российские акции сейчас!
https://www.youtube.com/watch?v=s2t3hQrR-JI
Не инвестируйте в ЭТИ российские акции сейчас!
Всем привет! Это шоу "Без плохих новостей" на канале "БКС Мир Инвестиций". С вами Максим Шеин. Сегодня мы обсудим главные новости недели, ответим на ваши вопросы и, конечно, разыграем подарки.
Рынок после повышения ставки Центробанком
На прошлой неделе российский фондовый рынок продолжал снижаться после решения Центробанка повысить ключевую ставку до 18%. Индекс Мосбиржи снизился на 17% от своего максимального значения, зафиксированного в мае этого года. Индекс полной доходности, который учитывает дивиденды компаний, потерял 13%, но с начала года показывает символический +1%.
Акции, которые выросли на неделе
Несмотря на общий спад, некоторые акции показали рост. Например, акции "Полюс" выросли благодаря историческому максимуму мировых цен на золото, превысившему 2,500 долларов за унцию. В "втором эшелоне" компании "Мать и дитя" и "Global Trans" подросли на 4%.
Компании с высокой долговой нагрузкой
Для анализа долговой нагрузки компаний используется отношение чистого долга к чистой операционной прибыли после налогов (НПАД). Около 15% российских компаний имеют отрицательное значение по этому показателю, что делает повышение ставок наименее болезненным для них. Среди таких компаний: "Лукойл", "Татнефть", "Северсталь", "Мать и дитя", "ИРАО", "HeadHunter" и другие.
Наиболее сложная ситуация с точки зрения долга у компаний "Газпром", "Русала", "АФК Система", "ТГК-2" и "Россети Сибирь".
Рынок акций и прогнозы аналитиков
Рынок негативно отреагировал на решение Центробанка, особенно после комментариев регулятора, что ставка может быть увеличена до 20%. Однако, если рынок поймёт, что такой высокой ставки не будет и начнётся цикл смягчения, это может послужить сильным драйвером для роста акций. Важно помнить, что многие публичные компании продолжают зарабатывать прибыль, и её темпы роста могут быть высокими, на уровне 30-40%, что выше текущей ставки.
Влияние дивидендов и ликвидности
Дивиденды могут поддержать рынок акций краткосрочно, несмотря на негативную монетарную политику ЦБ. Потенциальное снижение инфляции также может означать начало смягчения монетарной политики, что всегда отражается на ожиданиях рынка.
Вероятность повышения ставки до 20%
Повышение ставки до 20% - это шоковый сценарий с невысокой вероятностью. Аналитики прогнозировали его в конце второго квартала. При размещении компаний на бирже часто слышна фраза "книга заявок переподписана", что означает высокий спрос на актив и возможное повышение цен на акции в момент начала торгов.
Компания Газпром и восстановление отношений
Газпром, вероятно, будет восстанавливаться лучше рынка в случае нормализации отношений с западными странами. Однако, построение газопровода в Иран вызывает скептицизм из-за значительных капитальных затрат и неопределённости ценообразования.
Снижение ставки и перемещение капитала
Снижение ставки может привести к перемещению капитала из вкладов в другие инструменты, что может вызвать новый виток инфляции. Банк России должен настроить спрос в экономике, чтобы он не превышал возможности её удовлетворения.
Ситуация с депозитами в банках
После повышения ключевой ставки банки не увеличили процент по депозитам. Сбербанк, который занимает половину рынка, поднял ставки по депозитам до 18% ещё в июне, до повышения ключевой ставки, и остальные банки последовали за ним.
Облигации федерального займа (ОФЗ)
Покупка ОФЗ с большими скидками вызывает вопросы у инвесторов. Основная доходность облигаций к погашению не равна купонной доходности, и изменение цены зависит от срока до погашения. Длинные облигации сильнее реагируют на изменения доходности.
Продолжение в следующем посте...
https://rf2.ru/1722765218.html
#инвестиции #фондовыйрынок #российскиеакции #Центробанк #дивиденды #долговаянагрузка #акцииГазпром #финансовыеновости #БКС #Шеин
